Индрек Нейвельт: бесконечная неразбериха со второй пенсионной ступенью

Индрек Нейвельт. Фото: Сийм Лыви, ERR.

Почти десять лет назад мы выводили банк на биржу. Это хотели организовать шесть всемирно известных инвестиционных банков, которые также делали свои презентации. Было смешно наблюдать, как все они показывали, что именно они если не первые в каждой сфере, то, по крайней мере, вторые.

Да, вы не ошиблись. Шесть банков – и все из них в каждой сфере на первом или на втором месте. Просто они демонстрировали различные регионы и периоды. Один был лучшим за пять лет и, например, в Европе. Другой – в прошлом году и в Восточной Европе. Третий был крупнейшим в мире по числу сделок, четвертый – по объему и т. д. Все это допустимо, если мы имеем дело со специалистами. Но если речь идет об обычном потребителе, то это, конечно же, недопустимо.

В любом случае, я вспомнил эту историю, когда видел на улицах рекламы пенсионных фондов банков в последнее время. Маркетологи придумали фокус, чтобы убедить нас, что с нашими пенсионными фондами все в порядке. 6,54% прироста в год – очень хороший результат. Жаль только, что в Эстонии нет ни одного человека, чьи инвестиции во II ступень приносили бы такую доходность. Дело в том, что это рост одного пая, при котором не учитывается, что мы вносим деньги – то есть докупаем паи – ежемесячно. Postimees тоже попался на удочку наших пенсионных фондов и опубликовал таблицу, из которой следовало, что практически все фонды зарабатывают владельцам больше, чем съедает инфляция.

В чем состоит различие доходности, демонстрируемой управляющими фондами, и рассчитанной ОЭСР?

Разница в том, что доходность пая показывает, насколько вырос пай данного фонда. В отличие от отчета ОЭСР, там не учитывается объем фонда. Если у человека первый год в фонде сто евро и в последний год перед выходом на пенсию десять тысяч евро, то есть разница: составляет доходность один процент или десять процетов, в первый или последний год. Десять процентов от десяти тысяч – тысяча, а десять процентов от ста евро – десять евро.

Поскольку доходность некоторых из наших управляющих фондами была очень хорошей непосредственно после кризиса, а в последние пять лет оставляла желать лучшего, то показывают доходность пая. То есть число, которое на самом деле не интересует владельца фонда. Зато можно показать, что у фонда все очень хорошо. Я использую разработанную Tuleva формулу, которая рассчитывает соответствующую моим конкретным взносам доходность. Так можно точно увидеть, сколько я заработал, и какова была доходность за любой конкретный период или же с начала накопления. Увы, но другие показатели доходности ничего нам особенно не говорят.

Когда я на прошлой неделе посмотрел доходность своей III ступени в Swedbank, то у меня как будто бы были причины порадоваться: один фонд заработал 89, а другой – 20 процентов. Да, вы прочитали верно: 89 процентов. Банкиры знают, что хорошим тоном считается говорить о доходности за год. И если говорят не о доходности за год, то нужно указывать, о каком периоде идет речь. Учитывая, что моим накоплениям уже больше 15 лет, то 89 процентов было бы очень солидным результатом: набежало бы больше ста миллионов евро. Надеюсь, что Swedbank мне их выплатит.

На самом деле, банк показывает доходность с начала периода накоплений. Но откуда клиенту это знать? По крайней мере, мне нигде не удалось найти соответствующую пометку.

Или же возьмем платы за фонд. В рекламе фонда сказано, сколько составляет плата за управление фондом. У нас они очень высоки. К сожалению, расходы на этом не заканчиваются. Возникают еще какие-то расходы, которые составляют порядка 0,2 процента. Но это число куда-то запрятано и такому клиенту, как я, просто так его не найти.

В конце концов, надо признать, что несмотря на почти 30-летний опыт в банковской сфере и соответствующую магистерскую степень, мне крайне сложно ориентироваться в этих дебрях. Чем больше я углубляюсь в вопросы пенсионных ступеней, тем страшнее становится. Необходимы единые для всех правила. Как в случае кредита нужно показывать коэффициент расходности, так же и здесь нужно навести порядок с терминами. В противном случае мы не знаем, о доходности за какой период мы говорим, все ли расходы фонда нам показаны, и учитывался ли объем фонда.

Не важно, будет ли вторая ступень накопительной пенсии после выборов сделана добровольной или же нет – перезагрузка необходима в любом случае.

Источник: блог Индрека Нейвельта